В России нет рисков «кредитного пузыря.

В России нет никаких существенных рисков «кредитного пузыря».

Повышение ключевой ставки ЦБ РФ до 15%, которое начинает действовать с 30 октября, сопровождается появлением статистики регулятора, которая должна вроде бы дать обоснование такого резкого роста.

Тема того, что это делается для поддержания рубля, уже перестала быть актуальной: понятно, что обязательная продажа валютной выручки самым лучшим образом играет на решение этого вопроса, а ставка здесь не при чём.

Также и про борьбу с инфляцией говорить стыдно, так как ставка более чем в два раза превышает её годовой темп — куда уж дальше?

А вот тема якобы рисков «кредитного пузыря» расходится в информационном пространстве. Да, каждый 17-й заёмщик по ипотеке для оплаты части первоначального взноса берёт потребительский кредит.

Да, у каждого второго ипотечника есть ещё хотя бы один кредит, взятый без предоставления залога. При этом доля заёмщиков, которые направляют на погашение ипотеки более 80% своего дохода, составляет меньше 50%: по кредитам на строящиеся объекты — 39%, по готовому жилью — 43%.

Всё это не является чем-то экстраординарным, так как уровень просрочки по кредитному портфелю банков составляет менее 1%, а критическим значением является 2,8% и выше, которые наблюдались в банках США и Европы во время мирового финансового кризиса 2008-2009 годов.

При нынешнем уровне просрочки все данные о том, что в стране 47 млн человек имеют кредит либо в банке, либо в МФО, никак не обосновывает повышение ставки ЦБ РФ. При этом задолженность заёмщиков, имеющих только заём МФО, по-прежнему несущественна — менее 0,5% от всего розничного портфеля, о чём сообщает сам регулятор.

Если просрочка критическим образом не растёт, то всё нормально: кредит — двигатель экономики. Всего банки выдали ипотечных кредитов населению на 13 трлн 316,2 млрд руб., что составляет от 8,4% ВВП, которое ожидается по итогу 2023 года.

Если же сравнить эту цифру как с рублевыми депозитами населения в банках (более 40 трлн руб.), так и с рублевыми и валютными накоплениями на руках, то очевидно, что никакого запредельного кредитного бума в стране нет.

Так что опять объяснение роста процента регулятором не выдерживает никакой критики. Ещё до роста ставки до 15% банки стали отказывать по кредитным заявкам населению, а процент отказа в ряде кредитных организаций поднялся до 60-80%.

В такой ситуации вырастет число тех, кто пойдёт за кредитами в МФО, переплачивая большие проценты, и направлять поток населения в эти структуры с помощью ставки — это совсем не то, что ожидаешь от регулятора.

Есть чёткое ощущение того, что за всем этим есть и какой-то психологический момент. Дело в том, когда в России ставки по большинству ипотечных кредитов — а это кредиты, выдаваемые на льготных условиях — оказались в большинстве своём 2-8%, а в США средняя ставка по 30-летней ипотеке перешагнула 8%, то, видимо, кто-то страшно перепугался: «неужели такое может быть?». Да, может быть, а хроническое неверие в то, что у нас может быть что-то лучше, чем в США, и приводит к паническим необоснованным страхам, в результате чего кому-то хочется вздуть процент по ипотеке выше, чем в США. Так, «на всякий случай». Только это вредная логика.

Ровно так же, как и неверие в то, что российский рубль может расти к доллару США на длинном горизонте, а не на пару рублей. Есть все основания полагать, что российская валюта способна впервые в своей истории начать устойчиво укрепляться к доллару США: та же растущая доля рублёвых расчётов за импорт говорит о многом.

Важно, чтобы этот процесс также не останавливали «на всякий случай» из-за того, что якобы такого «не может быть».