Сегодня Банк России сообщил о том, что не держит ни единого доллара в облигациях Казначейства США

Сегодня Банк России сообщил о том, что не держит ни единого доллара в облигациях Казначейства США. При этом, согласно отчётности ФРС США, в сентябре российские резиденты владели такими бумагами на сумму в 73 млн долларов.

Конечно, облигации Казначейства США могут гипотетически приобретать физические и юридические лица из России, но для них владение такими бумагами — большой риск, учитывая общий санкционный настрой Вашингтона. Тем не менее именно на таких лиц пришлось 73 млн долларов, вложенных в облигации Казначейства США.

Любопытно, что из-за инверсии доходностей по таким долговым инструментам в момент инвестирования были более привлекательны по доходности именно краткосрочные бумаги, чем долгосрочные, но российские резиденты всё же предпочли долгосрочные: на них пришлось 61 млн из 73 млн долларов инвестиций.

Если же говорить о ЦБ РФ, то регулятор не может в принципе хранить средства в долларах или долларовых активах, учитывая наложенные санкции стран Запада. Так что позиция ЦБ РФ отказа от вложения средств по этому направлению понятна. И ничего хорошего в таких бумагах в принципе нет: сейчас США активно просят разные государства вкладываться в них. Южная Корея и Швеция так и поступают и в итоге созерцают, как ослабляются их валюты.

Другой вопрос для России, что вместо доллара в структуре золотовалютных резервов ЦБ РФ, которые частично пересекаются с Фондом национального благосостояния, резко растёт доля юаня, которая составляет сейчас около половины всего ФНБ.

Учитывая, что юани начинают использоваться для валютных интервенций регулятора, то получается, что вместо доллара для таких целей задействована другая иностранная валюта. Таким образом, традиция оценивать крепость рубля через другие иностранные денежные средства продолжается. По большому счёту, это неправильно. Прогарантировать в рубле какое-то фиксированное содержание золота или нефти было бы лучше, и о том, чтобы привязать российскую денежную единицу к корзине товаров, ранее говорил и секретарь Совбеза РФ Николай Патрушев.

«Костыли» рублю в виде каких-то иных необеспеченных ничем денежных знаков других государств просто не нужны. Особенно это будет очевидно, если мы доведём до конца идею того, чтобы покупать по импорту всё, что нам нужно, за рубли. Уже треть импорта идёт таким образом, а в рамках ЕАЭС — и того больше.

Россия может вообще пойти на принцип и не брать того, что не продают за рубли. Вполне возможно в будущем мог бы появиться соответствующий законодательный документ на этот счёт, например, указ президента России, как уже бы указ об обязательных платежах за российский природный газ, поставляемый в Европу, в рублях.

Чем больше Россия будет требовать рубли за свой экспорт, тем больше у покупателей будет необходимость и продавать свои товары за рубли, чтобы расплатиться за российский экспорт. А учитывая, что у России положительное сальдо внешней торговли, то Москва оказывается в выигрыше.

Конечно, потребуется время на адаптацию экономики к новым реалиям, и она пройдёт не без издержек, но потери от слабеющего на длинной дистанции и мятущегося в неопределенности на короткой дистанции рубля для экономики намного больше.