О курсе валют

Сегодня на Лондонской бирже за доллар США уже просили больше 100 рублей. Конечно, в мире не одна Россия сталкивается с заметной девальвацией.

Так, японская иена — на минимуме за 4 месяца, несмотря на солидный профицит внешней торговли.

У России с профицитом в международных сделках всё тоже замечательно. Да и высокая ключевая ставка ЦБ РФ, вообще-то, должна работать в пользу укрепления российской валюты. Ан нет. За 3,5 месяца доллар США подорожал на 11 рублей.

Почему слабеет рубль? Тут нужно смотреть, что происходит с расчётами во внешней торговле. В России сократился даже внутренний спрос на юани, так как всё чаще в ходу рубли.

Если покупателю российских товаров нужны рубли для оплаты, то он идёт и меняет свои иностранные деньги на валюту РФ. В этом процессе рубль укрепляется. Но заграничный импортёр может также взять рубли, если он их получил от продажи своих товаров в России. Вот баланс этих расчётов и может влиять на курс российской валюты.

Всё остальное носит, увы, второстепенный характер. Почему увы? Ну, например, в США — рекордный дефицит бюджета в этом году. Больше был только в пандемийный 2020 год. Инфляция же в США такова, что реальная зарплата в стране растёт на проценты погрешности.

Кто-то скажет: так в США идут инвестиции, поэтому доллар укрепляется. Но давайте разберёмся: ведь с ориентиром на продажи в США работают многие предприятия в КНР. В эти предприятия идут инвестиции, а не в сами США.

Более того, не видно, чтобы и новые выпуски 10-летних бумаг США брали на «ура» — их привлекательность падает, а доходность по ним растёт. Резюмируя, получается следующее ощущение: имей проблемы с размещением долговых бумаг, торгуй так, чтобы импорт значительно превышал экспорт, живи с гигантским дефицитом бюджета, и твоя валюта будет расти.

Даже бегство инвесторов в биткоины и золото никак не повлияло на курс доллара.

Но это полбеды. Было бы неплохо в России начать рассчитывать индекс рубля к корзине валют других стран БРИКС+ и ЕАЭС — наших основных торговых партнёров. Как есть растущий индекс DXY для доллара. К сожалению, по нашему гипотетическому индексу рубль также слабеет.

Кто же занимает место «США» в БРИКС+ и ЕАЭС с гигантским дефицитом бюджета и торговли, и с крепкой валютой? Такой страны там нет. А это значит, что ключ к росту доллара — это глобальные финансы, завязанные на нём. И без создания альтернативы всё будет по-прежнему.