Что такое мегарегулятор и есть ли он в России?

В мире есть много центральных банков, но только к некоторым из них применяют термин «мегарегулятор». Что это такое и при чем тут российский ЦБ?

Финансовый рынок — штука сложная и требующая постоянного контроля со стороны государства. Это аксиома: бесконтрольное существование финрынков рано или поздно приводит к кризисам, подобным Великой депрессии и обвалу ипотечных облигаций в США. При этом надо понимать, что рынок состоит из множества игроков и инструментов. Здесь и пенсионные фонды с казначейскими облигациями, и торговля акциями, и хедж-фонды с их безумными торговыми стратегиями. Естественно, между ними есть колоссальная разница.

Возьмем, к примеру США — рынок ценных бумаг там регулирует SEC. Банками занимается Федеральная резервная система (Fed), Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC). Рынком ипотечных бумаг после 2008 года заведует Федеральное агентство жилищного финансирования (FHFA) и так далее. Кроме одного общего ЦБ и множества национальных, в ЕС есть, например, ESMA — европейское агентство по ценным бумагам.

А в России все эти функции выполняет наш родной ЦБ. Тут и надзор, и регулирование, причем неважно, чего: банковской системы или страхового рынка. Вот потому ЦБ принято считать мегарегулятором: зачастую он является первой и последней инстанцией. Любые проблемы: от ипотечного пузыря до банкротства крупного страховщика — это проблемы ЦБ. Кстати, в нем работает около 50 тыс человек — больше, чем в любом другом аналогичном институте.

К слову, закон о Центробанке формализует его роль совершенно четко и однозначно: ключевой задачей его является сохранение стабильности развития финансовых рынков и защиты рубля. О развитии экономики там нет ни слова, что уже породило множество конфликтов с другими министерствами, но об этом — в другой раз.