Финансовые проблемы США

Статистики из США скрывают финансовые проблемы страны перед визитом Си Цзиньпина.

Вчера Уолл-стрит ликовал: Nasdaq Composite за сутки вырос на 2,37%, S&P 500 прибавил 1,91%. Перед встречей Джо Байдена и Си Цзиньпиня американские статистики решили порадовать американцев, показав, как дела идут лучше некуда. Продовольственная инфляция якобы показала в октябре самый низкий прирост с июня 2021 года — плюс 2,1%, что сильно контрастирует с пиковым её значением в прошлом году (13,5%).

И хотя ключевой индекс потребительских цен, то есть без учёта изменения стоимости ряда продуктов питания и энергетических товаров, держится на высоком уровне (4%), акцент в СМИ США делается на том, что общий индекс цен замедлился до 3,2%.

На этом фоне на Уолл-стрит возникло убеждение, что ФРС США больше не будет повышать ставку, а начнёт её снижать уже в следующем году. В предвкушении притока дополнительной ликвидности на рынок биржевые индексы пошли вверх, доходности облигаций США стали снижаться, пошёл в сторону снижения и долларовый индекс.

Но всё ли так радужно? Финансовая система США в настоящее время находится в крайне неустойчивом состоянии. В ближайшие 12 месяцев подойдёт срок исполнения по облигациям США на колоссальную сумму — 8,2 трлн долларов, что представляет собой треть всех выпущенных таких бумаг. Это также в 3,5 раза больше, чем было всего выпущено долговых бумаг Минфина США с начала этого года.

По сути, США будут вынуждены вновь выпустить облигаций на сумму в 8,2 трлн долларов, чтобы рефинансировать долг. И ещё нужно будет 2 трлн долларов занять, чтобы профинансировать дефицит американского бюджета. Суммарно — 10,2 трлн долларов, учитывая, что такой объём заимствований невозможно обеспечить, не увеличив денежную эмиссию. По сравнению с 2020 годом денежная долларовая масса в США выросла на 40%, а сокращение её на 1% не делает погоды.

Покрыть дефицит бюджета и решить долговую проблему США могут лишь вызвав новый виток инфляции, либо вогнав экономику в рецессию, сократив бюджетные расходы. При этом американцы уже не ожидают, что инфляция сильно замедлится: их инфляционные ожидания непрерывно растут на 0,1% ежемесячно с конца этого лета. Фактически это констатация того, что уже сейчас цены растут очень сильным темпом.

На это также указывает рекордный долг по кредитным картам — около 1,1 трлн долларов, который наблюдается, даже несмотря на то, что средняя ставка по ним сейчас составляет значительный 21%. Американцы уже проели избыточные сбережения, которые сформировались во время пандемии COVID-19, а в настоящее время активно залезают в долги, чтобы не столкнуться с сильным падением уровня жизни.

Ведь если посмотреть более широко, то даже по официальным данным инфляция в США за последние три года достигла 17,9%. Опять-таки, только по официальным данным, за это же время стоимость новых автомобилей выросла на 21,3%, поддержанных — на 19,8%. Счета за электроэнергию подскочили на 24,3%, а бензин и дизельное топливо подорожали на 66,7 и 77,3%. Если это не гиперинфляция, то что это?